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　　【建材网】特钢虽然隶属于钢铁行业ღ★◈，但由于成分的复杂多变导致了性能上与其他钢铁产品的巨大差异ღ★◈，进而广泛应用于汽车ღ★◈、机械k8凯发国际入口ღ★◈、船舶ღ★◈、铁路ღ★◈、航空航天ღ★◈、国防军工等重大领域ღ★◈。特钢产品的生产对原料ღ★◈、设备和工艺均提出了很高要求ღ★◈，其水平决定了一个国家的工业实力和综合竞争力ღ★◈，因而已列为我国“十二五”时期政策重点扶持的七大新兴产业之一ღ★◈。

　　特钢k8凯发国际入口ღ★◈，按成分和质量可分为特殊质量非合金钢ღ★◈、特殊质量低合金钢ღ★◈、特殊质量合金钢和不锈钢ღ★◈。特钢的交货状态可以是棒材ღ★◈、线材ღ★◈、板带材和管材ღ★◈，其中棒线材占大多数ღ★◈，国内该比例超过60%ღ★◈，板带材和管材分别用于生产各种合金钢板钢管ღ★◈。按用途可分为结构钢ღ★◈、轴承钢ღ★◈、工具钢ღ★◈、模具钢ღ★◈、弹簧钢ღ★◈、冷镦钢ღ★◈、特种合金等ღ★◈。特钢对质量及性能的要求十分严格ღ★◈，使其产品广泛应用在航空航天ღ★◈、核能ღ★◈、军工产品等特殊领域ღ★◈。

　　世界主要特钢生产国有瑞典ღ★◈、日本ღ★◈、美国ღ★◈、德国ღ★◈、法国ღ★◈、意大利ღ★◈、西班牙ღ★◈、韩国等ღ★◈，他们占全球90%以上特钢贸易份额ღ★◈。我国特钢产业近十几年来随着汽车工业的壮大快速发展ღ★◈。2009年全年特钢产量3469万吨ღ★◈，占世界比例约15%~20%ღ★◈。

　　目前国内主要的特钢企业有32家ღ★◈，承担我国60%以上的特钢生产任务ღ★◈。处龙头地位的有东北特钢ღ★◈、中信特钢ღ★◈、石钢ღ★◈、宝钢特钢和淮钢等5家大型综合性企业以及太钢（不锈钢）ღ★◈、舞钢（合金钢板）ღ★◈、天管（钢管）等3家专业化企业ღ★◈，分布在华东ღ★◈、东北ღ★◈、华中等经济活跃地区ღ★◈，原因是特钢需求主要分布在这些地方ღ★◈。随着中西部产业发展和经济结构转型ღ★◈，特钢将迎来继续的大发展ღ★◈。特钢已经被列为七大新兴产业中ღ★◈，未来随着航空航天ღ★◈、国防军工的发展蜜芽.miya188.cnn最新ღ★◈，以及诸多新兴产业的大发展ღ★◈，特钢的应用领域将持续扩展ღ★◈，需求量也将快速增加ღ★◈。

　　政策的推动正是基于行业本身较大的发展前景ღ★◈，近期政策对特钢关注力度也在逐渐加大ღ★◈。在新兴产业发展步入快车道ღ★◈，特钢已逐步进入成长期ღ★◈，特钢产品和企业有望在相当长时间内处于高速成长中ღ★◈，其中部分品种表现可能更抢眼ღ★◈。

　　“十二五”时期ღ★◈，中国将全面进入经济转型阶段ღ★◈，特别是作为被政策重点扶持的七大新兴产业ღ★◈，特钢需求将会迎来重大发展并拉动特钢行业新一轮高速增长k8凯发国际入口ღ★◈。世界经验也表明我国特钢需求将加速增长ღ★◈。随着中国逐渐进入工业化后期ღ★◈，粗钢产量增长已快触及天花板ღ★◈，同时钢铁消费结构也会向工业用钢和高端用钢倾斜ღ★◈，特钢行业将因此而迎来重大发展机遇ღ★◈。钢材构成是汽车较重要的材料ღ★◈，占车身重量的70%以上ღ★◈，其中特钢占比超60%ღ★◈，强劲的汽车业需求将持续拉动特钢业增长ღ★◈。以机械行业为代表的传统制造业是国民经济重大的基础性产业ღ★◈，是制造业升级的核心ღ★◈，也是特钢消费的大户ღ★◈。其中零部件自主化是机械业“十二五”改造升级的关键ღ★◈，相关材料的开发也定会加强ღ★◈，特钢行业将大大受益ღ★◈。高品质特钢作为新材料的重点领域之一ღ★◈，还会享受到其他新兴产业带来的巨大拉动效应ღ★◈，高端装备制造是未来驱动高端特钢发展的核心动力蜜芽.miya188.cnn最新ღ★◈。

　　受到供给和需求的双重作用ღ★◈，特钢价格近年来表现出强势上涨迹象ღ★◈。特钢类企业整体的盈利情况近年来也一直好于普钢类企业ღ★◈，这在高成本定价的2010年表现得尤为突出ღ★◈，特钢行业正是因此而受到来自各方的普遍关注ღ★◈。

　　由于特钢复杂的原料配比ღ★◈、先进的工艺要求ღ★◈，使得特钢在技术研发的要求更高ღ★◈。但由于我国企业普遍不高的研发能力蜜芽.miya188.cnn最新ღ★◈，在技术进口受限后ღ★◈，未来的产品研发难度逐步增大ღ★◈。

　　从产品看ღ★◈，高端产品供应严重不足ღ★◈。我国产量占粗钢总量比例偏低ღ★◈。世界强国特钢产量占粗钢总量比例都在15%以上ღ★◈，其中瑞典ღ★◈、日本ღ★◈、德国甚至达55%ღ★◈、21%和24%ღ★◈，而我国只略高于6%ღ★◈，仅相当于日本在上世纪60年代时的水平ღ★◈。在特钢产品中技术含量较高的合金钢占比上我国仅4.9%ღ★◈，远低于世界先进水平ღ★◈。在国内32家主要特钢企业中ღ★◈，普钢和优钢产量占比接近70%蜜芽.miya188.cnn最新ღ★◈，线%ღ★◈，无论是特钢业还是特钢企业都呈现“特钢不特”现象ღ★◈。

　　具体品种上ღ★◈，我国碳素结构钢ღ★◈、合金结构钢等中低端产品超过了总量的一半蜜芽.miya188.cnn最新ღ★◈，而技术水平高ღ★◈、附加值高的工模具钢ღ★◈、高速钢ღ★◈、镍基合金ღ★◈、高温合金ღ★◈、高合金钢等重要产品产量微小ღ★◈。在同一品种中ღ★◈，我国所产的也大多是低档劣质的“大路货”ღ★◈。同时ღ★◈，板材产品中多是普钢和优钢ღ★◈，剔除掉量大的沙钢和太钢后ღ★◈，剩下30家的产品结构与日本相差悬殊ღ★◈。

　　供应不足造成了我国每年对特钢板带材的大量进口ღ★◈。以2010年为例ღ★◈，我国全年共进口特钢306万吨ღ★◈，各类中厚板ღ★◈、薄板ღ★◈、钢带占特钢进口总量的79%ღ★◈，在进口金额上也占到77%ღ★◈。进口替代的紧迫性日益显现ღ★◈，已成为我国特钢供给自主化的重大关注点ღ★◈。进出口量和价格的比较显示ღ★◈，几乎所有品种的进口平均单价均平均高于出口单价近60%ღ★◈，说明我国进口的多为高附加值ღ★◈、高档次产品ღ★◈，出口的多为低端产品ღ★◈，反映出我国特钢生产结构不合理及高端供应能力不足ღ★◈。

　　高端供给的不足反映出在于装备ღ★◈、技术的落后ღ★◈，产品质量的控制能力和水平严重欠缺ღ★◈，由此将获得更多的政策扶持k8凯发国际入口ღ★◈。

　　正是由于特钢需求的大发展ღ★◈，以及企业在技术提升方面亟需支持ღ★◈，特钢被列为了政策重点扶植的新兴产业ღ★◈。但与其它新兴行业5-10倍ღ★◈，甚至10倍以上的PB相比ღ★◈，特钢行业仅为2倍ღ★◈，处于明显偏低的水平ღ★◈。

　　推荐专业性和产品档次高的公司ღ★◈，标的抚顺特钢(600399,股吧)和大冶特钢(000708,股吧)ღ★◈。

　　专业性强意味着公司有望充分享受“特钢盛宴”ღ★◈，产品档次高的公司则有望实现更大的发展速度ღ★◈。基于此ღ★◈，我们推荐产品档次较高的抚顺特钢ღ★◈，以及盈利较好蜜芽.miya188.cnn最新ღ★◈、产品档次正稳步提升的大冶特钢ღ★◈。